Il y a dix ans, vous auriez pu acheter pour 100 € de Bitcoin et voir votre portefeuille gonfler à plus de 6 000 €. Vous auriez surfé sur la vague, bien sûr, mais vous auriez également survécu aux crashs brutaux. Même chose avec les actions Tesla il y a quelques années. Avec le recul, vous pourriez avoir l’impression d’être un génie. Mais aujourd’hui, la donne a changé. Il ne s’agit plus seulement de tenir et d’espérer. Il s’agit d’action. Les applications de trading comme JustTrade, eToro et TradeRepublic promettent exactement cela : la possibilité d’acheter, de vendre et de générer des revenus supplémentaires directement depuis votre poche.
Ils gagnent. La bourse mobile est en plein essor. Mais qu’est-ce qui rend ces soi-disant néo-courtiers si attractifs ? Et que risquez-vous réellement lorsque vous appuyez sur cet écran ?
Entrée sans friction
La barrière à l’entrée a été brisée. Prenez TradeRepublic, par exemple. Le processus est d’une simplicité presque insultante. Prenez une photo de votre pièce d’identité. Prenez un selfie. Transférez un euro sur votre compte bancaire lié. Vous êtes en direct.
Pour chaque classe d’actifs (actions Apple, or, crypto), l’application crache les données essentielles : valeur marchande actuelle, graphiques annuels et mesures de base. Des didacticiels sont intégrés. Ils vous enseignent des stratégies si rapidement que vous vous sentez comme un pro avant de commettre votre première erreur.
Cette facilité d’utilisation est le crochet. Les courtiers traditionnels vous imposaient des frais. On parle de 10 €, 20 €, parfois 50 € rien que pour exécuter un seul ordre. Les néo-courtiers ont inversé le scénario. Les commandes sont souvent gratuites. S’il y a un prix, c’est symbolique. Un euro. Certaines applications n’ont même pas besoin d’exister. Ce modèle sans frais est exactement ce qui attire les débutants.
La montée en puissance du mobile
Cette commodité a entraîné une croissance explosive. Andreas Hackethal, économiste à l’Université Goethe de Francfort, dirige une équipe de recherche qui suit cette évolution. Leurs données sont frappantes. Plus de 20 % de tous les échanges commerciaux se déroulent désormais sur des appareils mobiles. L’équipe de Hackethal prévoit que ce pourcentage doublera dans les années à venir.
Les chiffres le confirment. TradeRepublic, leader du marché, a vu son chiffre d’affaires grimper en flèche, passant de 0,7 million d’euros à 26,8 millions d’euros en une seule année (2019/20). Christian Hecker, co-fondateur, note que quatre millions de personnes ont commencé à utiliser la plateforme pour faire fructifier leur argent. Ils gèrent 35 milliards d’euros. Hecker qualifie TradeRepublic de « banque principale » pour une nouvelle génération de jeunes épargnants.
Il n’y a pas qu’eux. Une étude de l’Institut allemand des valeurs mobilières (DAI) a révélé qu’environ 1,5 million de personnes de moins de 30 ans utilisent des applications comme TradeRepublic, eToro ou Scalable Capital. Le logo est familier. L’habitude se forme.
Le piège à dopamine
Les utilisateurs plus jeunes dominent cet espace, et ce groupe démographique comporte des risques spécifiques. Les experts préviennent que le trading sur un téléphone est qualitativement différent du trading sur un ordinateur de bureau. Les frictions ont disparu.
Les recherches de Hackethal ont comparé l’activité d’un même trader sur différentes plateformes. Les résultats ont montré une tendance claire. Les traders sur smartphones ont acheté des actifs avec une volatilité plus élevée. Ils se sont moins diversifiés. Ils ont couru après les gains et les pertes plutôt que de s’en tenir à un plan.
La conception de ces applications est en cause. Des astuces psychologiques sont intégrées dans l’interface utilisateur. Les notifications push vous alertent lorsqu’un titre baisse ou augmente. Des suggestions de nouveaux achats apparaissent. Il est conçu pour provoquer des impulsions. Vous n’aviez pas prévu d’acheter du Bitcoin ? L’application le suggère. Vous devenez curieux. Vous tapez. Vous êtes désormais exposé à des actifs à haut risque auxquels vous n’aviez pas l’intention de toucher.
Le prix caché
Voici le piège. Le modèle « gratuit » a une structure de coûts. L’Association fédérale des organisations de consommateurs allemandes (vzbv) souligne que rien n’est vraiment gratuit. Les coûts sont indirects, mais ils existent.
Les courtiers en ligne reçoivent des commissions, appelées « paiement du flux d’ordres », de la part des plateformes de négociation et des prestataires de services. En d’autres termes, lorsque vous négociez, le courtier est payé par la bourse. Les critiques affirment que cela crée un conflit d’intérêts. Les courtiers peuvent proposer des titres offrant des remises plus élevées plutôt que ceux les mieux adaptés au profit du client.
Les régulateurs rattrapent leur retard. L’Union européenne envisage d’interdire ces commissions exclusives de réexpédition des commandes d’ici 2026. Les sources de revenus vont se tarir. Comment les néo-courtiers vont-ils survivre ?
Erik Podzuweit de Scalable Capital a déclaré à Tagesschau qu’ils prévoyaient de se diversifier. Attendez-vous à voir plus de frais d’abonnement mensuels. Attendez-vous à des marges d’intérêt plus serrées. Le coût des commandes ou les taux d’intérêt augmenteront probablement pour remplacer la perte de revenus de commissions.
Ce qui vient ensuite
L’avenir de ces applications est désormais une question de survie du modèle économique. Si la façade de la « gratuité » se fissure, les investisseurs particuliers resteront-ils ? Ou vont-ils se tourner vers les courtiers traditionnels avec des coûts initiaux plus élevés mais moins de manipulation psychologique ?
La commodité est indéniable. La barrière à l’entrée a disparu. Mais à mesure que le paysage réglementaire évolue, le véritable coût du commerce « libre » apparaît enfin. La question est de savoir si les utilisateurs sont prêts à payer.
Le coût de la commodité
Hacketl reste étonnamment optimiste quant à l’avenir des applications financières. Le consensus des experts ? Les Frais de négociation pourraient augmenter progressivement. C’est un juste prix à payer si le modèle sous-jacent fonctionne. Cela n’a pas beaucoup d’importance si une seule transaction coûte un centime de plus qu’hier. L’attrait fondamental du modèle économique reste ferme.
Considérez la réalité. Spéculer sur les actions est risqué. Tout le monde le sait. Pourtant, les experts financiers s’accordent largement sur le fait qu’il est fortement recommandé de créer un patrimoine à long terme au moyen d’investissements en actions relativement peu risqués. Surtout pour les jeunes.
Mais l’information seule ne suffit pas. Nous avons besoin de davantage d’éducation au marché financier en Allemagne. Cet écart existe parce que des sujets tels que la prévoyance privée deviennent critiques. Ils sont absents des plans financiers de nombreux jeunes adultes. Alexandra Niessen-Ruenzi, de l’Université de Mannheim, souligne cette déconnexion.
L’écart de la stratégie nationale
Le Bundesministerium für Bildung und Forschung (ministère fédéral de l’Éducation et de la Recherche) l’a reconnu très tôt. En 2023, ils ont lancé l’élaboration d’une stratégie nationale de littératie financière. L’objectif était clair. Doter la population de meilleurs outils.
Les détails manquent encore. À quoi ressemblera exactement cette stratégie ? Cela reste une question ouverte. Il reste encore à déterminer comment transmettre efficacement les connaissances boursières et boursières aux jeunes générations. Le plan est vierge.
