Rivian anunciou que não cumprirá sua meta anteriormente declarada de alcançar EBITDA positivo (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) até 2027. O atraso está diretamente ligado ao investimento em rápida escalada em tecnologia de direção autônoma da empresa, uma mudança nas prioridades que atrasará a lucratividade financeira por um período não especificado.
Mudança de foco: autonomia em relação aos ganhos de curto prazo
A admissão veio junto com a divulgação de uma nova parceria com a Uber para desenvolver versões robotaxi do próximo SUV R2 da Rivian. Embora a Uber esteja a investir até 1,25 mil milhões de dólares na Rivian, o compromisso inicial é significativamente menor (300 milhões de dólares para 10.000 veículos), com a maior parte do negócio adiada até cerca de 2030. Isto sugere que a Rivian está a dar prioridade ao desenvolvimento tecnológico a longo prazo em detrimento dos retornos financeiros imediatos.
Custos crescentes e pressões externas
A decisão de Rivian não é apenas interna. A empresa enfrenta obstáculos decorrentes de factores económicos mais amplos, incluindo a eliminação progressiva dos créditos fiscais federais para veículos eléctricos, a diminuição das receitas provenientes das vendas de créditos regulamentares e o aumento dos custos devido às tarifas impostas pelo Presidente Trump. Estas pressões já estavam a tornar a rentabilidade um desafio, uma vez que analistas como Joseph Spak, do UBS, previam atrasos na obtenção de um EBITDA positivo “durante vários anos”.
Gastos massivos em pesquisa e desenvolvimento em tecnologia de direção autônoma
O principal fator por trás do adiamento são os gastos agressivos de Rivian em pesquisa e desenvolvimento. A empresa relatou US$ 1,7 bilhão em despesas de pesquisa e desenvolvimento para 2025, um aumento em relação aos US$ 1,6 bilhão do ano anterior. Este investimento é direcionado para o desenvolvimento de um “grande modelo de condução” proprietário, processadores personalizados e um “computador de autonomia” destinado a atingir capacidades de condução autónoma de nível 4 – onde os veículos operam sem intervenção humana em áreas específicas.
Visão de longo prazo: além da Robotaxis
A ambição de Rivian vai além da carona. A empresa demonstrou seu progresso em dezembro em seu primeiro “Dia da Autonomia e IA”, apresentando as primeiras versões de seu software de assistência ao motorista. O objetivo a longo prazo é criar veículos totalmente autónomos capazes de operar sem supervisão humana, um feito que requer um investimento significativo e sustentado.
Despesas Adicionais: Fábrica e Produção
A empresa também enfrenta despesas de capital substanciais, incluindo a construção de uma nova fábrica na Geórgia e o lançamento da produção de R2. Rivian espera gastar entre US$ 1,95 bilhão e US$ 2,05 bilhões somente em 2026.
Concluindo, a decisão da Rivian de priorizar a autonomia em vez da lucratividade imediata reflete uma aposta estratégica no futuro do transporte. A empresa está disposta a adiar ganhos financeiros no curto prazo para estabelecer uma posição de liderança no altamente competitivo mercado de veículos autônomos. Esta medida levanta questões sobre a sustentabilidade do modelo financeiro da Rivian, mas sublinha o seu compromisso com a inovação a longo prazo.
