A conveniência dos serviços “compre agora, pague depois” (BNPL) está a provocar um aumento no endividamento dos consumidores, levantando preocupações sobre potenciais consequências económicas. Antes limitados a compras de luxo, estes planos de prestações – muitas vezes comercializados como sem juros – são agora comuns para despesas diárias, até mesmo para mercearias. A rápida expansão do BNPL, alimentada por startups de fintech como a Affirm e a Klarna, está a ultrapassar a supervisão regulamentar, deixando os consumidores vulneráveis a taxas ocultas e a ciclos de dívida insustentáveis.
A ascensão do BNPL
O BNPL ganhou força durante a pandemia, com os volumes de empréstimos disparando de 16,8 milhões de dólares em 2019 para 180 milhões de dólares em 2022. O apelo é simples: dividir as compras em pagamentos mais pequenos e aparentemente geríveis. No entanto, a falta de verificações de crédito tradicionais significa que os consumidores podem facilmente acumular vários empréstimos BNPL simultaneamente – uma prática conhecida como “empilhamento de empréstimos”. Isto cria um cenário perigoso em que os indivíduos contraem empréstimos para além da sua capacidade de reembolso.
Mais de 40% dos usuários do BNPL atrasaram pagamentos no último ano e mais de 20% fazem malabarismos com três ou mais empréstimos de uma vez. Embora alguns serviços anunciem opções sem juros, as taxas podem subir até 36%, excedendo em muito as taxas dos cartões de crédito tradicionais.
Desregulamentação e securitização
O crescimento da indústria BNPL foi auxiliado pela desregulamentação. A administração Trump reverteu as regras da era Obama que teriam tratado os credores do BNPL como empresas de cartão de crédito, reduzindo a supervisão. Entretanto, empresas como a Klarna e a Affirm estão a titularizar milhares de milhões de dívidas de consumidores e a vendê-las a investidores, ocultando a verdadeira exposição ao risco.
A pontuação FICO, uma medida fundamental da solvabilidade, começou a ter em conta a dívida do BNPL – mas esta informação permanece oculta aos consumidores. Esta falta de transparência agrava ainda mais o problema, tornando mais difícil para os mutuários compreenderem as suas obrigações financeiras.
Ecos da crise do subprime
Os especialistas alertam que a situação actual tem semelhanças preocupantes com a crise das hipotecas subprime de 2008. Tal como as hipotecas de risco foram reembaladas e vendidas como investimentos seguros, a dívida do BNPL está a ser fatiada, dividida e vendida a investidores que podem não compreender totalmente o risco subjacente.
Nadine Chabrier, conselheira sênior de políticas do Center for Responsible Lending, observa que Os credores do BNPL atualmente não enfrentam nenhuma exigência para avaliar a capacidade de reembolso do mutuário. Esta ausência de controlos e equilíbrios poderá levar a uma extensão excessiva generalizada e a uma potencial instabilidade económica.
O resultado final
Embora uma crise total ainda não seja inevitável, o crescimento desenfreado do BNPL representa um perigo claro para os consumidores e para o sistema financeiro em geral. O marketing agressivo da indústria, aliado a uma regulamentação frouxa, criou uma cultura de empréstimos imprudentes. À medida que a temporada de compras natalinas se intensifica, os consumidores devem proceder com extrema cautela: leia as letras miúdas ou evite completamente o BNPL. A economia dos EUA pode depender disso.
