Rivian ogłosił, że nie będzie w stanie osiągnąć wcześniej założonego celu, jakim jest wygenerowanie dodatniej EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją) do 2027 roku. Opóźnienie jest bezpośrednio związane z szybkim wzrostem inwestycji w technologię jazdy autonomicznej, czyli zmianą priorytetów, która w nieskończoność przesunie rentowność finansową.
Zmiana punktu ciężkości: autonomia w stosunku do krótkoterminowych zysków
Wyróżnienie to następuje po ujawnieniu nowego partnerstwa z Uberem w celu opracowania wersji robotaxi nadchodzącego SUV-a Rivian R2. Chociaż Uber inwestuje w Rivian do 1,25 miliarda dolarów, początkowe zaangażowanie jest znacznie mniejsze (300 milionów dolarów za 10 000 pojazdów), a większość transakcji opóźniona do 2030 roku. Sugeruje to, że Rivian przedkłada długoterminowy rozwój technologiczny nad natychmiastowe zyski finansowe.
Rosnące koszty i czynniki zewnętrzne
Decyzja Riviana nie jest podyktowana wyłącznie czynnikami wewnętrznymi. Firma boryka się z trudnościami wynikającymi z trudności gospodarczych, w tym z wygaśnięciem federalnych ulg podatkowych na pojazdy elektryczne, niższymi przychodami ze sprzedaży kredytów regulacyjnych i rosnącymi kosztami wynikającymi z ceł nałożonych przez prezydenta Trumpa. Czynniki te już utrudniały osiągnięcie rentowności, jak przewidywał w zeszłym roku analityk UBS Joseph Spak, powołując się na „kilkuletnie” opóźnienie dodatniej EBITDA.
Ogromne wydatki na badania i rozwój w zakresie jazdy autonomicznej
Głównym powodem opóźnienia są agresywne wydatki Riviana na badania i rozwój. Firma odnotowała wydatki na badania i rozwój wynoszące 1,7 miliarda dolarów w 2025 roku, w porównaniu z 1,6 miliarda dolarów w roku poprzednim. Inwestycja ma na celu opracowanie własnego „dużego modelu jazdy”, wyspecjalizowanych procesorów oraz „komputera autonomicznego” zaprojektowanego tak, aby osiągnąć możliwości jazdy autonomicznej poziomu 4 – gdzie pojazdy poruszają się w określonych obszarach bez interwencji człowieka.
Długoterminowa wizja: więcej niż Robotaxi
Ambicje Rivian wykraczają poza wspólne przejazdy. Firma pochwaliła się swoimi postępami w grudniu podczas pierwszego „Dnia Autonomii i AI”, prezentując wczesne wersje oprogramowania wspomagającego kierowcę. Celem długoterminowym jest stworzenie w pełni autonomicznych pojazdów zdolnych do działania bez interwencji człowieka, co wymaga znacznych i trwałych inwestycji.
Dodatkowe koszty: zakład i produkcja
Przed spółką stoją także znaczne nakłady inwestycyjne, m.in. budowa nowego zakładu w Gruzji i rozpoczęcie produkcji R2. Rivian spodziewa się, że tylko w 2026 roku wyda od 1,95 do 2,05 miliarda dolarów.
Podsumowując, decyzja Rivian o przedłożeniu autonomii nad natychmiastową rentownością odzwierciedla strategiczne założenie w przyszłość transportu. Firma jest skłonna odłożyć korzyści finansowe w krótkim okresie, aby osiągnąć pozycję lidera na wysoce konkurencyjnym rynku pojazdów autonomicznych. Posunięcie to rodzi pytania o stabilność finansową modelu Rivian, ale podkreśla jego zaangażowanie w długoterminowe innowacje.
