La comodità dei servizi “acquista ora, paga dopo” (BNPL) sta determinando un’impennata del debito dei consumatori, sollevando preoccupazioni su una potenziale ricaduta economica. Un tempo limitati agli acquisti di lusso, questi piani rateali – spesso commercializzati come senza interessi – sono ora comuni per le spese quotidiane, anche per i generi alimentari. La rapida espansione di BNPL, alimentata da startup fintech come Affirm e Klarna, sta superando la supervisione normativa, lasciando i consumatori vulnerabili a commissioni nascoste e cicli di debito insostenibili.
L’ascesa di BNPL
BNPL ha guadagnato terreno durante la pandemia, con volumi di prestito saliti alle stelle da 16,8 milioni di dollari nel 2019 a 180 milioni di dollari nel 2022. L’appello è semplice: suddividere gli acquisti in pagamenti più piccoli e apparentemente gestibili. Tuttavia, la mancanza dei tradizionali controlli del credito fa sì che i consumatori possano facilmente accumulare più prestiti BNPL contemporaneamente, una pratica nota come “loan stacking”. Ciò crea uno scenario pericoloso in cui gli individui prendono in prestito oltre la loro capacità di rimborsare.
Oltre il 40% degli utenti BNPL ha effettuato pagamenti in ritardo nell’ultimo anno e oltre il 20% si destreggia tra tre o più prestiti contemporaneamente. Mentre alcuni servizi pubblicizzano opzioni a tasso zero, le tariffe possono salire fino al 36%, superando di gran lunga le tariffe delle carte di credito tradizionali.
Deregolamentazione e cartolarizzazione
La crescita del settore BNPL è stata aiutata dalla deregolamentazione. L’amministrazione Trump ha annullato le regole dell’era Obama che avrebbero trattato i finanziatori di BNPL come società di carte di credito, riducendo la supervisione. Nel frattempo, aziende come Klarna e Affirm stanno cartolarizzando miliardi di debito al consumo e vendendolo agli investitori, oscurando la reale esposizione al rischio.
Il punteggio FICO, una misura chiave dell’affidabilità creditizia, ha iniziato a tenere conto del debito BNPL, ma questa informazione rimane nascosta ai consumatori. Questa mancanza di trasparenza aggrava ulteriormente il problema, rendendo più difficile per i mutuatari comprendere i propri obblighi finanziari.
Echi della crisi dei subprime
Gli esperti avvertono che la situazione attuale presenta preoccupanti somiglianze con la crisi dei mutui subprime del 2008. Proprio come i mutui rischiosi sono stati riconfezionati e venduti come investimenti sicuri, il debito BNPL viene tagliato, tagliato a cubetti e venduto a investitori che potrebbero non cogliere appieno il rischio sottostante.
Nadine Chabrier, consulente politico senior presso il Center for Responsible Lending, osserva che i finanziatori BNPL attualmente non sono tenuti a valutare la capacità di rimborso del mutuatario. Questa assenza di controlli ed equilibri potrebbe portare a una diffusa sovraestensione e a una potenziale instabilità economica.
Il risultato finale
Anche se una crisi vera e propria non è ancora inevitabile, la crescita incontrollata di BNPL rappresenta un chiaro pericolo per i consumatori e per il sistema finanziario in generale. Il marketing aggressivo del settore, abbinato a una regolamentazione permissiva, ha creato una cultura di prestiti sconsiderati. Con l’intensificarsi della stagione dello shopping natalizio, i consumatori dovrebbero procedere con estrema cautela: leggere le scritte in piccolo o evitare del tutto BNPL. L’economia americana potrebbe dipendere da questo.
