Kenyamanan layanan “beli sekarang, bayar nanti” (BNPL) mendorong lonjakan utang konsumen, meningkatkan kekhawatiran mengenai potensi dampak buruk terhadap perekonomian. Dulunya hanya terbatas pada pembelian barang mewah, paket cicilan ini – sering kali dipasarkan tanpa bunga – kini menjadi hal yang lumrah untuk pengeluaran sehari-hari, bahkan untuk belanjaan. Ekspansi BNPL yang pesat, yang didorong oleh startup fintech seperti Affirm dan Klarna, melampaui pengawasan peraturan, membuat konsumen rentan terhadap biaya tersembunyi dan siklus utang yang tidak berkelanjutan.
Bangkitnya BNPL
BNPL memperoleh daya tarik selama pandemi ini, dengan volume pinjaman yang meroket dari $16,8 juta pada tahun 2019 menjadi $180 juta pada tahun 2022. Daya tariknya sederhana: bagi pembelian menjadi pembayaran yang lebih kecil dan tampaknya dapat dikelola. Namun, kurangnya pemeriksaan kredit tradisional berarti konsumen dapat dengan mudah mengumpulkan beberapa pinjaman BNPL secara bersamaan – sebuah praktik yang dikenal sebagai “penumpukan pinjaman”. Hal ini menciptakan skenario berbahaya dimana individu meminjam melebihi kemampuan mereka untuk membayar kembali.
Lebih dari 40% pengguna BNPL terlambat membayar pada tahun lalu, dan lebih dari 20% menangani tiga atau lebih pinjaman sekaligus. Meskipun beberapa layanan mengiklankan opsi tanpa bunga, tarif bisa naik hingga 36%, jauh melebihi tarif kartu kredit tradisional.
Deregulasi dan Sekuritisasi
Pertumbuhan industri BNPL dibantu oleh deregulasi. Pemerintahan Trump membatalkan peraturan era Obama yang akan memperlakukan pemberi pinjaman BNPL seperti perusahaan kartu kredit, sehingga mengurangi pengawasan. Sementara itu, perusahaan seperti Klarna dan Affirm melakukan sekuritisasi utang konsumen senilai miliaran dolar dan menjualnya kepada investor, sehingga mengaburkan eksposur risiko sebenarnya.
Skor FICO, yang merupakan ukuran utama kelayakan kredit, sudah mulai memperhitungkan utang BNPL – namun informasi ini masih tersembunyi dari konsumen. Kurangnya transparansi semakin memperburuk masalah ini, sehingga semakin sulit bagi peminjam untuk memahami kewajiban keuangan mereka.
Gema Krisis Subprime
Para ahli memperingatkan bahwa situasi saat ini memiliki kemiripan dengan krisis subprime mortgage pada tahun 2008. Sama seperti hipotek berisiko yang dikemas ulang dan dijual sebagai investasi yang aman, utang BNPL dipotong, dipotong dadu, dan dijual kepada investor yang mungkin tidak sepenuhnya memahami risiko yang mendasarinya.
Nadine Chabrier, penasihat kebijakan senior di Center for Responsible Lending, mencatat bahwa Pemberi pinjaman BNPL saat ini tidak menghadapi persyaratan untuk menilai kemampuan peminjam untuk membayar kembali. Tidak adanya checks and balances dapat menyebabkan perluasan yang berlebihan dan potensi ketidakstabilan ekonomi.
Intinya
Meskipun krisis besar belum bisa dihindari, pertumbuhan BNPL yang tidak terkendali jelas menimbulkan bahaya bagi konsumen dan sistem keuangan yang lebih luas. Pemasaran industri yang agresif, ditambah dengan peraturan yang longgar, telah menciptakan budaya peminjaman yang sembrono. Ketika musim belanja liburan semakin intensif, konsumen harus sangat berhati-hati: baca rinciannya, atau hindari BNPL sama sekali. Perekonomian AS mungkin bergantung pada hal ini.
