Le paysage de la fintech passe des transactions uniquement numériques à la vitrine physique. Airwallex, le géant australien de la fintech, a annoncé son expansion sur le marché des points de vente (POS), défiant directement des acteurs établis comme Stripe, Square et Adyen en comblant le fossé entre le commerce en ligne et en personne.
Le pivot stratégique : des rails numériques aux compteurs physiques
Pendant une grande partie de son histoire, Airwallex a fonctionné comme la « plomberie » du monde financier, en construisant l’infrastructure sous-jacente qui permet à l’argent de traverser les frontières. En lançant un produit POS, l’entreprise progresse « vers le haut », passant de l’infrastructure back-end aux outils front-end que les commerçants utilisent quotidiennement à leurs caisses.
La proposition de valeur fondamentale est l’unification mondiale. Actuellement, la plupart des entreprises multinationales sont confrontées à une expérience fragmentée : un magasin au Japon fait appel à un fournisseur, une succursale au Royaume-Uni en utilise un autre et un entrepôt aux États-Unis en utilise un troisième. Cela crée un « enchevêtrement » de fournisseurs locaux, d’exigences de conformité complexes et de rapports déconnectés.
Airwallex vise à résoudre ce problème en permettant aux entreprises de :
– Acceptez les paiements en personne dans plusieurs pays via une plateforme unique.
– Évitez d’avoir à intégrer des fournisseurs locaux distincts sur chaque nouveau marché.
– Unifiez les rapports en connectant les ventes en magasin et en ligne dans un seul système de back-office.
L’« avantage de l’infrastructure » par rapport à Stripe et Square
Alors que des géants comme Stripe et Square dominent l’espace numérique, le PDG d’Airwallex, Jack Zhang, affirme qu’ils possèdent une faiblesse structurelle fondamentale : un manque d’intégration réglementaire locale approfondie.
Dans le secteur des paiements, il existe une différence cruciale entre traiter un paiement et gérer les fonds.
– Traitement : Transférer de l’argent d’un client à un commerçant.
– Détention/Règlement : La possibilité de conserver des fonds sur un compte local, de les convertir et de les déployer sur ce marché spécifique.
“Stripe et Square peuvent traiter les paiements au Japon”, a noté Zhang, “mais lorsque vous traitez réellement le paiement, vous devez immédiatement le verser sur le compte bancaire du commerçant. Vous ne pouvez pas conserver les fonds.”
La stratégie d’Airwallex a consisté à passer des années à acquérir près de 90 licences réglementaires sur 50 marchés. Cela leur permet d’agir davantage comme une banque locale que comme une simple couche logicielle. Par exemple, leur licence japonaise – un processus qui a duré sept ans – leur permet de détenir et de gérer des fonds localement, une capacité qui offre beaucoup plus de flexibilité aux sociétés multinationales gérant des flux de trésorerie complexes.
Une rivalité croissante sur un marché massif
Airwallex n’est plus la petite startup que Stripe proposait autrefois d’acquérir pour 1,2 milliard de dollars en 2019. Aujourd’hui, c’est une force redoutable avec :
– 8 milliards de dollars de valorisation.
– 1,3 milliard de dollars de revenus annualisés (en croissance d’environ 85 % par an).
– 100 milliards de dollars de volume de transactions annuel.
– 46 000+ clients professionnels aux États-Unis.
Cette croissance place Airwallex en concurrence directe avec plusieurs niveaux différents du secteur :
1. Les innovateurs technologiques : Stripe et Square, qui dominent les marchés du numérique et des PME.
2. Les pairs mondiaux de l’infrastructure : Adyen, qui met également l’accent sur une plate-forme mondiale unique pour les commerçants.
3. Les géants de l’héritage : Fiserv, Global Payments et Worldpay, qui détiennent des parts massives du marché de détail traditionnel mais s’appuient sur des architectures plus anciennes et plus fragmentées.
L’essentiel
Airwallex parie que la « taxe de complexité » payée par les détaillants multinationaux – le coût et le casse-tête liés à la gestion de dizaines de prestataires de paiement locaux – est suffisamment élevée pour déclencher une migration massive vers leur plateforme unifiée.
Le test ultime sera de savoir si les entreprises mondiales sont prêtes à troquer leurs relations établies et fiables avec Stripe ou Square contre les avantages structurels des rails bancaires localisés d’Airwallex.
